卷管:多面利空温水煮蛙:热卷尚有150的跌幅

　　“看的见趋势，看不见底部”，市场对目前钢市的运行状态如此描述。

　　今年钢价之所以深跌不止，一方面政策调控火力集中在房地产行业，导致钢铁需求受到重大影响，另一方面，紧绷的资金链导致信贷事故层出不穷，银行更加加深了对钢铁全行业的贷款风险监控，持续不断的一年里，大多数资金实力不济的钢贸被洗牌出局，现在连钢厂也出现资金紧张的局面。

　　消费淡季加上严峻的资金压力，主导钢厂接连下调出厂钢价以刺激下游订货。以宝钢为例，已经连续三个月下调出厂钢价，使得市场预期更加悲观，在这样的不利局面下，虽然钢厂目前被迫集体限产保价，但是从实际减产情况看，虽有减产行动，但是所减少的量微不足道。在这样的情况下，下游采购需求由于担忧钢材价格继续下滑，始终维持低位采购需求，市场始终是“温水煮青蛙”的走势，市场预期和实际反复作用，相互影响，熊市底部难寻。

　　减产能否促使钢价触底反弹

　　近期中国钢铁工业协会召集首钢、太钢、鞍钢等多家大型钢厂召开了“第五次北方地区板材生产企业会议”。北方十几家钢厂经过商议决定联合限产保价。在下游行业需求严重不足的情况下，人们把所有的希望都寄托于钢厂减产，然而目前粗钢产量不降反升，给钢铁业沉重一击。

　　据监测，7月份国内钢厂减产检修明显增多。共有22家钢厂高炉检修，涉及影响产量58.8万吨，8、9月份计划高炉检修的钢厂共6家，包括沙钢、太钢、八钢、唐钢等大厂在内，涉及影响产量79.5万吨。7月份共有18家钢厂棒材产线安排减产检修，涉及影响产量65.85万吨，较上月翻近三番。7月份共有19家钢厂板带材产线安排检修，其中热轧板卷、冷轧板卷、中厚板、带钢分别涉及影响产量29万吨、5万吨、9.5万吨和4.9万吨。

　　钢厂虽有减产行动，但是所减少的量微不足道。据调查了解，8月停产高炉确实增多了。不过，日均产量下滑幅度只相当于总共减少了50多万吨，供过于求的矛盾依然十分尖锐。

　　钢价何时见底预测

　　此前市场悲观人士曾预测，唐山钢坯的底部在3000元/吨，若此预测成真，则热卷的市价在3300元/吨。但从市场目前报价来看，截止发稿时，唐山钢坯报价3050元/吨，而热卷的最低报价为3450元/吨。由此来看，热卷市场尚有150元/吨的跌幅。

　　后市，若政策方面针对房地产的调控没有实质性的放松，基建项目没有大规模启动的话，钢价难有触底反弹的可能，而只会出现技术性的反弹。在这样的条件下，只有结合原材料的成本情况，密切关注钢坯的价格波动。一旦钢坯出现止跌企稳的反弹走势，则会迅速切入钢材市场，钢价触底反弹则指日可待。